年报净利腰斩,果链巨头蓝思科技困境何解?

年报净利腰斩,果链巨头蓝思科技困境何解?

年报净利腰斩,果链巨头蓝思科技困境何解?

图片来源:图虫

“果链”巨头蓝思科技(300433.SZ)去年四季度业绩突然“暴雷”。

2月28日,蓝思科技披露年度业绩快报,公司2021年实现营业收入452.86亿元,同比增长22.60%;实现归属于上市公司股东的净利润20.88亿元,同比下降57.36%;实现扣非净利润13.17亿元,同比减少70.64%。

分季度来看,蓝思科技去年各季度归母净利润分别为12.06亿元、11.02亿元、9.89亿元及-12.09亿元。公司去年业绩逐季递减,在第三季度出现同比下滑34.97%后,终在第四季度出现大额亏损。

一方面,蓝思科技存在大客户依赖症,历年业绩波动较大;另一方面,随着消费电子行业天花板逐渐显现,公司新业务进展缓慢难以对整体业绩形成支撑。曾因果链光环而备受追捧的蓝思科技能否走出困境?

历年业绩起伏不定,去年四季度罕见亏损

蓝思科技成立于2006年,以“代工”玻璃屏幕起家,因拿下苹果公司订单而逐步发展成为国内玻璃盖板领域的龙头企业。目前公司主营业务为中高端视窗防护玻璃面板、外观防护新材料、电子功能组件及整机组装。

2020年年报显示,防护玻璃依然是蓝思科技收入的大头,占到公司销售总额的82%。其中,以手机防护屏为主的中小尺寸视窗防护玻璃占比约66%,主要用在平板电脑上的大尺寸防护玻璃占比约15%。

蓝思科技与苹果公司渊源颇深。早在初代iPhone上市之时,蓝思科技就以玻璃屏幕供应商的身份,成功切入苹果产业链。彼时,公司因“果链”的光环而备受资本追捧。

背靠“苹果”这颗大树,蓝思科技业绩也一度大幅攀升。营收规模由2011年的60.30亿元增至2013年的133.52亿元,两年时间收入翻倍。到了2015年上市当年,公司总收入已突破172亿元。2017年,随着苹果手机的大卖,公司业绩再次大涨,收入达到237亿元,同比增长55.57%;净利润也达到20亿元,同比增长70.07%。

在患上“苹果依赖症”后,业绩起伏不定也成为蓝思科技难以摆脱的一大困扰。

以近年财务数据为例,2017年-2020年,公司归母净利润分别为20.47亿元、6.37亿元、24.69亿元及48.96亿元。其中,2018年,受到消费电子产品行业竞争加剧影响,公司就上演了业绩大变脸,营业收入同比增长16.94%的同时,净利润同比下滑68.88%。业绩下降的主要原因就包括了苹果手机销量下滑,大客户采购金额低于公司预期,及受此影响公司计提存货跌价准备金额大幅增加。

蓝思科技历年业绩概况

而2021年蓝思科技业绩大幅下滑再一次印证了这一风险。对于业绩下降的原因,蓝思科技表示,主要系人力成本上升、研发项目增加、新园区运营、供应链波动、疫情、限电等综合因素对公司经营业绩产生了一定影响。另外,公司计提的资产减值准备有所增加。

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